品牌工程指数多只医药股上周反弹

上周，中证新华社民族品牌工程指数报1759.99点。从成分股的表现看，药明康德、同仁堂、东阿阿胶等多只成分股逆市上涨，药明康德、中兴通讯、宁德时代等不少成分股获北向资金净买入。展望后市机构认为，随着市场风险的集中释放和估值回落，悲观情绪不会持续太久，市场底或许并不会太遥远，指数有望向上突破，目前低位布局机会值得珍惜。

多只成分股逆市上涨

上周市场调整，上证指数下跌3.01%，深证成指下跌3.82%，创业板指下跌3.37%，沪深300指数下跌3.39%，品牌工程指数下跌3.64%，报1759.99点。

从成分股的表现看，上周多只医药股反弹，药明康德上涨4.02%排在涨幅榜首位，同仁堂上涨3.11%居次，东阿阿胶和泰格医药分别上涨2.83%和2.56%，国瓷材料上涨1.72%，阳光电源、公牛集团、云南白药、达仁堂、宝信软件、卓胜微等也逆市上涨。下半年以来，卓胜微上涨26.66%领涨各成分股，药明康德上涨26.14%居次，山西汾酒上涨22.28%，石头科技和王府井分别上涨14.81%和14.79%，东方财富、通策医疗、中国软件、康泰生物等多只成分股涨逾10%。

上周北向资金净流出255.80亿元，同期品牌工程指数多只成分股仍获北向资金净买入。Wind数据显示，上周北向资金净买入药明康德13.66亿元，净买入中兴通讯10.20亿元，净买入宁德时代10.05亿元，净买入阳光电源3.20亿元，净买入东阿阿胶、同仁堂、中际旭创均超过2亿元，智飞生物、云南白药、恒生电子和欧派家居均获净买入超过1亿元。

珍惜低位布局机会

对于上周市场调整的原因，华夏基金分析，受外部扰动因素冲击，叠加外资短期的集中流出，上周市场情绪周期加速见底。短期从国内基本面来看，国内经济尚处于筑底爬坡阶段，投资者在政策预期与现实经济之间存在较大分歧，反弹到一定高度后呈现明显的畏高情绪。不过，随着市场风险的集中释放和估值回落，悲观情绪不会持续太久，市场普遍认为，当前政策底已至，从历史经验看市场底或许并不会太遥远。

展望后市，华夏基金表示，从7月最新数据来看，经济企稳回暖的信号不断累积，7月制造业PMI小幅上升，国内PMI已经连续2个月向上改善，同时PPI已经处于底部区间，有望带动库存周期触底回升。当前A股毫无疑问处于很便宜的位置，从资产配置角度看性价比很高。在经济复苏的预期进一步得到强化后，指数有望向上突破，目前低位筹码的布局机会值得珍惜。

摩根士丹利基金称，未来市场有望在分歧中展现出超预期表现。市场结构方面，考虑到近期逆周期政策密集出台，短期内顺周期性板块如地产链、消费等行业或仍具备一定上涨空间，符合科技自立自强导向以及真正受益于AI产业高速发展的科技板块、景气度保持在较高水平并且受益于政策持续加码的高端制造板块、业绩增速稳步抬升的医药等板块处于较好的布局期。